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2020年11月16日星期一 有色金属晚评
更新时间:2020-11-16 18:46 来源:中金网   浏览次数:10663 | 文字大小:

  【宏观消息】

  1、国家统计局新闻发言人付凌晖说,10月,消费恢复有三方面原因:一是消费环境在改善,国内疫情防控成果明显,大家消费信心在增强;二是消费能力在提升,就业改善,收入增加,提升了居民消费能力;三是消费政策在发力,。

  2、国家统计局:1—10月份,全国房地产开发投资116556亿元,同比增长6.3%,增速比1—9月份提高0.7个百分点。原油、电力生产略有放缓。

  3、11月16日,A股三大股指早盘震荡走高,午后横盘整理。截至收盘,沪指涨1.11%,深成指涨0.70%,创业板指涨0.21%。盘面上,有色金属、钢铁、煤炭、石油化工等周期板块全线走强。北向资金净流出超46亿元。

  4、中国央行今日不开展逆回购操作,因今日无逆回购到期,当日实现零投放零回笼。另外今日有2000亿元MLF到期。

  【上海库存变化】

  铜仓单日报:11月16日上期所铜增加102吨至49334吨

  铝仓单日报:11月16日上期所铝增加2252吨至126661吨

  铅仓单日报:11月16日上期所铅增加1005吨至30155吨

  锌仓单日报:11月16日上期所锌增加4325吨至18636吨

  仓单日报:11月16日上期所锡增加14吨至4342吨

  镍仓单日报:11月16日上期所镍减少517吨至24761吨

  不锈钢仓单日报:11月16日上期所不锈钢持平至12343吨

  【铜】

  沪2012,报收53640,涨3.15%。

  周一铜价强势拉升,突破前高,打开上行空间,领涨有色金属板块,大阳K线报收。周五夜盘走势依旧相对平稳,在52200-52500窄幅震荡,随着周末,RCEP成功签署,为期价带来极大利好,且早盘公布的中国规模以上工业数据尚可,数据公布后,行情迅速拉升突破前高53000整数关口压力,尾盘进入53400-53700区间运行。

  美元指数重新走弱提振工业品走势,且周末宏观传来积极利好消息,RCEP成功签署,预示着全球贸易环境进一步优化,货物流通性较强,需求预期激增,提振铜价一举突破近4个月个高点压制。而供应端同样向好,近期炒作热点或将从智利转移至澳大利亚,因传闻称,中国可能禁止从澳洲进口铜矿的事件,留意后续事件的发酵情况。中长期上看,弱美元周期将为工业品提供上涨基础,因此看好未来铜价走势。

  日内铜价上攻7000整数关口压力,后期目标上移至7300附近,沪铜突破53000压力后,目标看至54700附近

  展望晚间行情,铜价有小幅回测确认53000支撑的可能,运行区间大幅上移,关注53400-54000。

  【铝】

  沪2012,报收15390,跌0.32%。

  沪铝日内高位震荡,运行区间15400-15600,多次上冲15600压力均突破失败,尾盘出现大量多头获利了结迹象,持仓量大幅下降,成交放量,带动铝价回吐日内全部升幅,中阴K线报收。

  可见,尽管今日中国经济数据表现良好,但对铝价的边际利好效应已逐渐减弱,需求端支撑的上涨空间存在过分挤兑可能。另一方面,我们需关注的是,现时氧化铝价格有走弱表现,电解铝生产利润高企,将刺激铝厂产能加快投放,为未来铝的供应压力埋下隐忧;且下游铝棒加工费仍延续下行趋势,也将抑制加工企业开工率回升,对铝价构成阻力。因此预计铝价后续上行空间收窄,不建议继续追多,警惕回落风险,多空分割线关注15150位置,跌破铝价将打开回调空间。

  展望晚间,铝价回调风险加大,运行区间或将下移,关注15120-15500。

  【锌】

  沪2012,报收20020,跌0.94%

  沪锌周一震荡偏强,夜盘守住20000整数关口,伴随着周末宏观利好消息释出(RCEP经历8年谈判后顺利签署),支撑期价周一开盘后震荡上扬,如期上攻20300压力,交投氛围明显好转,前期抛压资金有止损离场迹象,尾盘锌价在20230-20300窄幅震荡。

  锌基本面暂时未有本质变化,相对偏强,需求端边际向好,上周欧美公布的制造业PMI数据表现均有好转,且国内经济更是处于稳步复苏阶段,可见需求最惨淡的时间已过去,消费相对稳定,结合供应端,冬季北方矿山陆续减量,国内矿石供给进一步紧张,锌精矿加工费再度下滑,原料端供给紧张格局加剧,因此在供需环境好转的背景下,预计锌价在四季度表现仍将延续强势,后期目标关注21000附近。

  展望晚间,锌价延续震荡上扬的走势为主,运行区间关注20200-20500

  【铅】

  沪2012,报收14675,跌0.41%

  沪铅周一呈现高位震荡形态,走势相对偏弱,尽管亚盘开市后,受外围环境好转带动,盘中触及14860位置,但反弹动能较上周已明显减弱,午后伴随着多单获利了结,日内升幅全部回吐,中阴K线报收。随着期铅价格逐步反弹,靠近15000压力凸显,未来走势或将反复。

  供应端上看,随着铅价反弹,上游再生铅企业生产亏损幅度减少,部分企业出现复产迹象,可见铅价反弹基础脆弱,且下游方面,铅蓄电池市场开工率持稳,终端需求变化不大,预计可提供支撑力度有限,供需层面逐步趋向中性,结合技术面分析,铅价日线级别上看,仍有再探前低可能,确定14000支撑有效,因此预计短期走势将较为反复,反弹之路或将结束。

  中长线上看,结合全球宏观低利率和宽货币的政策背景,疫情好转带动需求回暖等,铅价不宜过分看空,维持大级别上看的震荡思路对待,区间关注14000-15700不变。

  展望晚间,预计铅价偏弱震荡位置,反弹力度受限,运行区间关注14550-14750。

  【镍】

  沪2102,报收120220,涨0.94%

  周一镍价震荡偏强,价格重新微幅上移,日内镍价成功重回12万整数关口上方。同样受助于周末宏观贸易环境好转、以及早盘中国经济数据表现尚可等利好支撑,镍价亚盘开市后,成功上破12万整数关口,尽管尾盘略有回落,但依然收于其上方,大阳线报收,最高点报120940。

  镍价重回基本面主导,随着菲律宾雨季临近,后期镍矿供应将日益紧张,预计国内镍铁厂将在年底开始出现明显减产,而印尼镍铁集中在少数企业手中,供应端或仍对价格形成支撑。但需求端上看,不锈钢消费表现一般,预计下游炼厂维持高产能的可能性较小,可见未来需求端支撑力度减弱。

  综合,四季度镍供需依然存在支撑,但受不锈钢消费拖累,短期上方空间亦难打开,因此预计四季度镍价上下空间皆受限,或表现为高位震荡。目前回调支撑关注112000附近。

  展望晚间,镍价偏强震荡,价格重心有微幅上移可能,运行区间119000-12200。





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