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2020年11月20日星期五 有色金属晚评
更新时间:2020-11-20 16:53 来源:中金网   浏览次数:16080 | 文字大小:

  【宏观消息】

  1、11月20日,三大股指基本平开后早盘震荡走高,午后横盘整理。截至收盘,沪指涨0.44%,深成指涨0.54%,创业板指涨0.83%。盘面上,汽车板块全天强势,并带动锂、钴、充电桩、无人驾驶、燃料电池等相关概念走强,汽车(申万)板块中约15股涨停。有色金属、煤炭、钢铁、海运等前期活跃板块回暖。两市成交额约7500亿元较昨日进一步减少,北向资金净买入约23亿元。

  2、中国央行今日开展800亿元逆回购操作,因今日有1600亿元逆回购到期,当日实现净回笼800亿元。从全口径看,央行本周实现净投放3500亿元。

  【上海库存变化】

  铜仓单日报:11月20日上期所铜减少1824吨至46210吨

  铝仓单日报:11月20日上期所铝减少13752吨至110336吨

  铅仓单日报:11月20日上期所铅减少1429吨至28552吨

  锌仓单日报:11月20日上期所锌减少902吨至18294吨

  仓单日报:11月20日上期所锡增加94吨至4678吨

  镍仓单日报:11月20日上期所镍减少245吨至23402吨

  不锈钢仓单日报:11月20日上期所不锈钢减少62吨至12281吨

  【铜】

  沪2012,报收53520,涨1.36%。

  周五铜价偏强运行,再次大阳K线报收,基本收复周二全部跌幅,周线放量大阳。早盘消息面相对清淡,但隔夜铜价重返52900上方,确认回调走势结束短期行情转强,且午后伴随着A股市场大涨,工业品获得提振,铜等金属普遍走高,铜价重返53000整数关口上方后,多头情绪重燃,推升价格继续走高,日内最高价报53540。

  美元指数如期进入弱周期阶段,为工业品提供上涨基础,主要受到美国政治僵局、疫情的恶化、以及美联储暗示延长紧急贷款计划,流动性支撑仍在。而就铜基本面上看,依然相对偏强,智利政局同样紧张影响铜供应预期,而需求上,暂无过多变化,国内稳定复苏,而海外需求依旧受困于疫情影响,但随着疫苗相关消息更新,利好的边际效应也逐步增强。另外值得关注,有传闻称中国可能禁止从澳洲进口铜矿的事件,留意后续事件的发酵情况。中长期上看,看好未来铜价走势,但短期走势上看,铜价以震荡上行为主,等待疫苗相关消息提振。

  展望晚间行情,铜价有惯性上冲可能,但临近周末,不宜继续追多,运行区间关注53200-53700。

  【铝】

  沪2012,报收15960,涨0.98%。

  周五铝价偏强运行,再创15980高点。隔夜受压美元指数盘中反弹打压,铝价开市后小幅回踩5日均线支撑(15650),但随着美元指数反弹结束,铝价重新走强,且周五午后交投氛围明显好转,铝价继续拉升。日内铝自身基本面变化不大,行情主要受情绪面推动。

  全球制造业复苏强劲,铝基本面有所改善,拜登胜选后各国多边合作更加顺畅,对全球经济复苏起到推动作用,预计短期铝价走势继续偏强震荡走势。且需求端,中国10月下游汽车和基建数据表现强劲,显示中国经济维持复苏势头,国外汽车市场需求表现同样不弱。但后市走势不能忽视供应端隐忧,随着炼厂投复产加速,供应端产能进一步释放,同时下游开工保持平稳,11月新增产能进一步释放对电解铝价格形成一定压制,限制铝价上行动能,,四季度警惕冲高回落行情,短期维持强势,5日均线成为短期的多空分割线位置,同时留意国内社会库存拐点出现,或将激发行情回调走势。

  展望晚间,铝价有惯性上冲动能,运行区间继续上移,15750-16100。

  【锌】

  沪2012,报收21240,涨2.68%

  周五沪锌价格继续大涨,因国内中东部地区将有大范围雨雪降温过程,令供应紧缺预期持续发酵,锌价延续周三升势,隔夜开盘后迅速拉升,确认重返21000整数关口上方,多头情绪高涨,且午后商品普遍上涨,部分依托21000位置做空的抄顶空单被迫止损离场,令锌价日内升幅进一步扩大,最高报21290。

  冬季北方矿山供应持续缩量预期升温,矿石供给进一步紧张,锌精矿加工费再度下滑,原料端供给紧张格局加剧,而需求端边际向好,上周欧美公布的制造业PMI数据表现均有好转,且国内经济更是处于稳步复苏阶段,可见需求最惨淡的时间已过去,消费相对稳定,综合。锌的基本面正逐步逐步转强,行情,预计锌价在四季度表现仍将延续强势,目标关注21400不变,最终上扬目标关注22500附近。

  展望晚间,锌价延续震荡上扬的走势,运行区间继续上移,关注21100-21400。

  【铅】

  沪2012,报收15280,涨4.66%

  沪铅周五暴力拉升接近5%,隔夜铅价高开高走,重返14800上方奠定铅价延续反弹基础,午后随着国内交投氛围好转,以及铅价突破15000整数关口动能,尾盘快速拉升,最高触及15300。此波铅价上扬主要受助于内蒙古暴雪影响运输,以及河南环保致部分炼厂减停产提振。

  本周在内蒙古暴雪天气影响运输的炒作下,铅价出现补涨行为,若恶劣天气持续一周以上,对铅价产能形成实质影响,铅价有望继续推升,否则,下周铅价有冲高回落可能,回吐全部升幅,重测14500下方支撑。而考虑到需求端依然疲弱,难以为铅价提供支撑,因此炒作热点停留在供应端。结合技术面分析,铅价日线级别上看,仍有再探前低可能,确定14000-14500支撑区间有效性,因此预计短期走势将较为反复,注意风险。

  中长线上看,结合全球宏观低利率和宽货币的政策背景,疫情好转带动需求回暖等,铅价不宜过分看空,维持大级别上看的震荡思路对待,区间关注14000-15700不变。

  展望晚间,预计铅价偏强运行,运行区间上移,关注15100-15500。

  【镍】

  沪2102,报收116900,涨0.51%

  沪镍周五重现冲高回落形态,行情反弹空间受限,主要受制于供应端利好被提前兑现影响。尽管午后美元指数回落以及工业品普遍上扬带动情绪面好转,镍价盘中一度触及118000压力,但依然突破失败,尾盘多头趁机避险离场,日内升幅全部回吐,长上影小阳线报收。

  本周,不锈钢弱势倒逼镍铁价格下滑,致使短期镍价上涨驱动略显不足。镍矿方面,菲律宾进入雨季,镍矿供应紧张已成确定性因素,由于镍铁厂前期囤矿镍铁采购较为有限,短期矿端炒作边际影响减弱,消费方面,目前处于传统不锈钢面临淡季,短期出货压力导致钢厂下调期货盘面价格。而新能源政策激励及炒作预期依然乐观,支撑镍价。

  综合,四季度镍供需依然存在支撑,但受不锈钢消费拖累,短期上方空间亦难打开,因此预计四季度镍价上下空间皆受限,或表现为高位震荡。目前回调支撑持续关注112000附近,拖该处支撑被跌破,则日线上行趋势确认被破坏,下行空间巨大。

  展望晚间,镍价仍将受压日线级别均线密集区压力,上破可能性较小,维持区间震荡,区间115500-117500不变。





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